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碧烁资产:资产长期稳定增值的秘诀
  • 2016-01-22 10:11
  • 来源:晒单网
  • 责任编辑:倩玉
  • 2853人阅读
   2015年10月9日到12月18日,相对同类产品平均走势,碧烁1号同期回撤最少。同时,其产品在众人对行业“唱衰”的3个月里实现累积收益率13.12%。为探寻在动荡市况下私募机构如何保持资产长期稳定增值,晒单网走访了碧烁资产管理有限公司投资总监邱实,期待找到其中的奥秘所在。

( 从左至右:碧烁资产邱妍、晒单网编辑记者、碧烁资产投资总监邱实)

宏观面与资金流向是投资关键

晒单网:请简单介绍公司管理资产规模、主要业务、投资品种和投研团队等情况。

邱实:目前,我们公司资产管理规模在1.2亿左右。

碧烁资产以数量化、大数据、波动率组合为主,只做股票二级市场的交易,由于我们的模型对仓位要求不高。所以我们也会利用债券、证券期货做现金管理。

投研团队方面,我们团队多为市场交易和策略出身,我则是做量化对冲出身,有12年经验。

晒单网:您以及公司一般采取哪些投资策略来进行投资?

邱实:我们主要通过市场的成交数据、资金流向、新闻检索、波动率等做α交易、β交易。我们所有的模型是按照市场的流动性和波幅来获取盈利的,所以我们管理的产品和市场的涨跌是同步的。

所以,在不同阶段,我们会进行不同策略组合。比如最近,我们会采取β策略,会选择流动性较好的大市值股票。

晒单网:您个人持有何种投资理念?

邱实:我们团队大多数交易员都是从海外衍生品交易转行而来,所以我们对A股的理解很简单。我们结合A股的特点,在投资交易中遵循两点:客观,并注重宏观面。我们会观察个股的市场筹码结构、资金流向,是否符合波动率的变化等。

我个人投资理念有两点,首先,进行宏观面大的资产配置; 第二,重视资金流向。


熔断机制对我们产生了不良影响

晒单网:公司为何会选择量化投资?又是如何控制风险的?

邱实:量化投资用模型用概率还原历史计算它的成功概率,其最大的好处是消除了人的主观性,与投资理念没有太大关系,反映的是客观数据。此外,其波幅也比较平滑。

交易行为中风险控制、止盈止损的设置中,会用到数量化。包括前端模型组合、参数设计都是数学和统计的过程。它的统计结果并不一定主导着交易,但它反映出市场的客观事实。

风控方面,我们会利用持仓比率来控制风险。如果净值回撤单日超过4%,隔日一定会在之前的基础上减仓30%,我们对单一股票的止损率也有一定比例。

晒单网:指数熔断对贵公司投资品种的交易及相关业务有影响吗?

邱实:数量化需要非常好的市场流通性,而熔断造成了市场的不流通,所以我们没办法对交易模型进行止损。这让我们来不及反应,而且量化投资具有固定化特征,无法判断市场后期走向并及时反应。

一般而言,我们产品比市场上同类产品回撤要少。但上周,我们回撤将近7%,大大超出了我们的预期。

总的来说,系统性风险造成的市场不流通对量化投资杀伤力非常大。

晒单网:贵公司未来的发展目标是什么?

邱实:一直想做相对另类的产品结构。但受限于市场环境和工具,所以未来我们会以多策略为主帮客户打理好产品。

在规模、收益率方面,我们会以平常心对待当然在条件市况允许的情况下,我们当然会为投资人争取更大的收益,保护好资产。但我们不是以追求超高的绝对收益去做规划的,依照目前的市况,我们把年化收益预期定在15%—20%。

 


第二季度后 市场可能逐步回升

晒单网:有人说,私募新规将改变行业生态,您认为《私募新规》出台后,可能会带来哪些投资机会呢?

邱实:我个人认为《私募新规》出台后,对于立志要在资产管理行业走下去的管理人来说,是个利好消息。

新规实际上体现了管理人日益专业化的趋势,并对管理人提出了新要求:无论市况如何,管理人都要具备帮客户资产保值增值的能力。

市面上发行备案的都是契约型基金。目前,契约型基金对管理人没有硬性规定。虽然现在全国有两万多家资产管理私募,单其平均管理规模不大。行业刚起步,待整合。这种两万多家私募的规模使得监管层必须去监管。

晒单网:关于后市,您看好哪些板块或者投资机会?

邱实:消费和服务业等相关公司相对会稳定增长,投资者可根据股票市值和收益率来进行资产配置。

今年,由于外部因素和内部政策,我国政策上可能会有很多变数,例如政府已经痛下决心去产能。所以,市场宏观面会逐步稳定,无风险收益率会下降,因为我们有货币要投放。此外,我认为人民币波动会加大。

关于后市,我觉得,除了现金流,关注政策变化也非常重要。我个人认为今年第二季度后,市场会有逐步回升的机会。另外,无论是投资人还是管理人,管理好收益预期非常重要。

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3、投资者必须如实填写调查表中的内容,并保证是本人填写。

调查表所有人:

深圳前海君融达电子商务有限公司

Q1.您可以接受的投资回报周期?(单选)

一年以下
一到二年
二到三年
三年以上

Q2.投资回报的年化收益率预期(单选)

20%-50%
50%-100%
100%以上

Q3.您会在何种情况下考虑赎回?(单选)

牛市中途赎回
牛市顶部赎回
熊市下跌赎回
长期投资,穿越熊牛
其他

Q4.短期净值跌幅的容忍度(单选)

0%-5%
5%-10%
10%-15%

Q5.短期净值下跌的容忍时间(单选)

1-3个月
3-6个月
6个月以上

Q6.如果有感兴趣的投资项目,您一个月内可以提供的资金额?(单选)

100万以下
100万
200万
500万
500万以上

Q7.您的资金预计到账的情况?(单选)

一次性到账
分批到账

Q8.您最近三年个人年均收入,是以下哪种水平?(单选)

50万以下
50万-100万
100万-200万
200万以上

Q9.您名下金融资产(包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、
期货权益等),是以下哪种水平?(单选)

300万以下
300万-600万
600万-900万
1000万以上

Q10.您希望接收信息的方式?(多选)

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